Initial Coin Offering (ICO) simpel erklärt

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Initial Coin Offering (ICO) simpel erklärt

Was sind eigentlich ICOs?

Die drei Buchstaben ICO stehen für „Initial Coin Offering“, was eine Anlehnung an die bekannte IPO „Initial Public Offering“ ist, die einigen Anlegern/Aktionären aus der Finanzwelt bekannt sein sollte. Ins Deutsche übersetzt, könnte man bei einer ICO am ehesten von einem „Erstangebot von Token/Coins“ sprechen. In anderen Worten ausgedrückt, könnte man bei einer ICO auch vom sogenannten „Crowdfunding“ sprechen. Anders jedoch als bei einer IPO oder beim klassischen Crowdfunding, werden bei einer ICO keine Unternehmensanteile in Form von Equities bzw. Aktien ausgegeben, sondern Einheiten einer Kryptowährung, der sogenannten Token bzw. Coins, die zur Verwendung des vom Unternehmens/Projektes angebotenen Leistungen bzw. noch zu entwickelnden Leistungen notwendig sind.

Eine ICO stellt für viele Blockchain Projekte eine vereinfachte Art dar, um an das benötigte Kapital zur Realisierung der angestrebten Idee oder des Projektes zu gelangen. Anders als  bei einer IPO, die eigentlich nur größeren Unternehmen vorbehalten ist und an strenge regulatorische Vorschriften geknüpft ist, können Blockchain Projekte durch die Ausgabe von Token/Coins (ICO), die strengen Vorschriften von Börsen, Finanzdienstleistungsaufsicht und den Banken umgehen.

Was sind die Vorteile einer ICO?

Aus Anleger Sicht bietet eine ICO ein hohes Ertragspotential, da man bei den meistens Offerings einen früheren Zugang zu potentiell wertvollen Token/Coins erhalten kann. Zudem sind die Einstandspreis meist niedriger, als bei einer späteren Notierung auf einer Kryptobörse und man hat die Chance zusätzlich Rabatte während des sogenannten „Presales“ zu ergattern. Als positives Beispiel könnte man hier beispielhaft den Token “EOS“ nennen, der sich seit der ICO von $0,05 auf $10,05 (Stand 19.02.2018) entwickelt hat. Nicht zu vergessen wäre auch der erfolgreiche “Presale“ des Ethereums, bei dem der Preis des Ethers von $0,35 auf aktuell über $960 steigen konnte (Stand 19.02.2018). Dieses Wachstum hat einigen Anlegern der frühen Stunde sicher zum Reichtum verholfen.

Neben dem monetären Aspekt für Anleger, setzt eine ICO setzt zudem Anreize zur Innovation und ermutigt begabte Entwicklern mit spannenden Projekten Ihre Ideen auch in die Tat umzusetzen. Schauen wir uns einfach Ethereum an und was seit der ICO alles erreicht wurde. Nicht nur ist Ethereum zur Zeit die zweit größte Kryptowährung auf dem Markt, sondern die Technologie und Plattform ermöglicht anderen talentierten Menschen ihre eigenen Projekte umzusetzen. All dies wäre ohne eine Finanzierung mittels einer ICO nicht möglich gewesen.

Was sind die Nachteile einer ICO?

Die BaFin (2017) und ESMA (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde) weisen Anleger darauf hin, dass der Erwerb von Token/Coins im Rahmen der ICOs für Anleger erhebliche Risiken birgt, da ICOs höchst spekulative Investments sind. Im Detail sollen sich Anleger darauf einstellen, dass im schlimmsten Fall eine Totalverlust ihrer Investition erfolgen kann.

Zusammengefasst äußern sich die Risiken durch die folgenden Aspekte:

  • Die erworbenen Token/Coins unterliegen erheblichen Preisschwankungen
  • Es besteht das Risiko eines nicht liquiden oder gar nicht vorhandenen Zweitmarktes, um die erworbenen Token/Coins wieder veräußern zu können
  • Durch den experimentellen Status der Projekte sind die Geschäftsmodelle und Entwicklungen unerprobt
  • Unzureichende und/oder manipulierte Unterlagen zu den Projekten (Whitepaper / Vertragsbedingungen) verschleiert den nichtvorhandenen Nutzen des Projektes (Scamming)
  • Der zugrundeliegende Programmiercode (Smart Contract) des Projektes ist aus Anlegersicht kaum zu überprüfen
  • Der Schutz der personenbezogenen Daten nach deutschen Maßstäben ist nicht gewährleistet
  • Unregulierter Bereich, anfällig für gesetzeswidrige Aktivitäten, wie z.B. die Geldwäsche

Zusätzliche Informationen und eine weitere kritische Beleuchtung der Risiken von ICOs können auf der BaFin Seite www.bafin.de nachgelesen werden.

Fazit

ICOs stellen ein extrem spannendes Vehikel sowohl für Investoren, als auf für zu finanzierende Unternehmen/Projekte dar, die weitreichende Ertragschancen und neue Möglichkeiten bieten an benötigtes Kapital zukommen. Da dieses Feld der Investition/Kapitalbeschaffung jedoch weitestgehend neu ist, sollte sich jeder über die Risiken bewusst sein. Wer sich nicht ausreichend und im Detail mit dem Thema auseinandersetzt, kann böse auf die Nase fallen und im schlimmsten Fall sein Investment komplett verlieren.

Nichtsdestotrotz werden ICOs nicht so schnell aus der Kryptowelt verschwinden, da es für aussichtsreiche Projekte meist der Einzige weg ist, um an das benötigte Kapital zur Realisierung des Projektvorhabens zu kommen.

Um unerfahrenen Anlegern die Investition in eine ICO zu erleichtern, werden wir demnächst einen Beitrag verfassen, der die benötigten Schritte zusammenfasst.

Abschließend möchten ich erwähnen, dass die Inhalte dieses Posts ausschließlich der Unterhaltung dienen und keine Investment- oder Anlageempfehlung darstellen sollen. Der Handel und die Anlage in Kryptowährungen erfolgen auf eigene Gefahr.

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